Куда вкладывают свои активы самые богатые инвестиционные фонды Испании?

Инвестиционные фонды с переменным капиталом (SICAV) оказались в центре внимания во время избирательной кампании. Все политические организации предложили реформы для этого вида деятельности. Привлекательность таких организаций обусловлена фискальными преимуществами: SICAV платят в виде налога 1% от дохода, в то время как другие фирмы отдают 25%.

Неясная политика в отношении этих организаций привела к тому, что в первом квартале число SICAV снизилось на 9,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (до 3044). Тем не менее их капитал составляет €32 644 млн. Среди этих инвестиционных фондов выделяются те, что входят в состав крупных состояний, например, Morinvest Алисии Копловитс или Gesprisa и Herprisa Антонио Палатчи, хозяина Pronovias. Ниже описываются инвестиционные стратегии больших состояний.

Lierde

Рентабельность – 8% (по данным за март). Капитал: €249,7 млн. Лидирует в рейтинге самых рентабельных SICAV. Инвестиционный портфель компании ориентирован на ценные бумаги с переменным доходом: 77% капитала работает в зарубежных фирмах, 23% – в национальных. В Испании фонд вкладывает деньги в недвижимость (главным образом компании Realia, Lar и Merlin), а также в такие крупные организации, как Santander (2,03% инвестиционного портфеля), Telefónica (1,34%) и Ferrovial (1,83%). Среди иностранных партнеров фонда: немецкие фирмы Cancom (3,98%) и S&T (3,86%) и бельгийская Econocom (3,24%).

Herprisa

Серебряную медаль получил фонд Herprisa с рентабельностью 6,78% в год и капиталом €259,9 млн. Его инвестиционная стратегия ориентирована на международную биржу (91,89%), и только малая часть портфеля работает в Испании (5,01%). Среди испанских компаний фонд Herprisa выбрал для сотрудничества Inditex, Santander, BBVA и Repsol.

Soixa

Этот инвестиционный фонд закрыл первый квартал года с рентабельностью 5,37%. Его капитал равен €355,8 млн. Большая часть его инвестиционного портфеля ориентирована на ценные бумаги с переменным доходом (50,82%). Небольшая часть портфеля Soixa работает в компаниях венчурного капитала, с микрокредитами и инвестиционными фондами. На испанской бирже фонд специализируется на активах с низким и средним уровнем капитализации. Его главные партнеры: Barón de Ley (1,18%), Prosegur (0,37%), Iberpapel (0,92%) и Miquel y Costas (0,7%).

Gesprisa

SICAV, принадлежащий хозяину Pronovias Антонио Палатчи, закрыл март с рентабельностью 5,35%. Его капитал – €259,7 млн. Большая часть инвестиционного портфеля фонда ориентирована на ценные бумаги с переменным доходом (97,23%), причем 75,28% работает на международной бирже, а 21,95% – на испанской. Gesprisa делает ставки на банковский сектор, ожидая подъема ставок, что поможет ей увеличить прибыль. На испанской бирже фонд вкладывает капитал в CaixaBank, BBVA, Santander, Bankia и ныне исчезнувший Popular, а также Inditex и Repsol. За пределами Испании фонд работает с JP Morgan, GoldmanSachs, Bank of America и Wells Fargo.

Morinvest

Последний SICAV в нашем списке, принадлежащий Алисии Копловитс, в первом квартале получил 3,93% прибыли. Его капитал – €564 млн. В отличие от вышеперечисленных фондов инвестиционный портфель Morinvest ориентирован на разные области: ценные бумаги с фиксированным (9,45%) и переменным (23,92%) доходом, участие в фондах (49,81%). Среди партнеров фонда на испанской бирже: Telefónica, Inditex, BBVA, Repsol и Iberdrola, а также компании со средним уровнем капитализации, такие как Applus и Lar España.

ИЕ