Фондовый рынок Испании

В условиях кризисных явлений в экономиках разных стран уверенность в будущем может обеспечить инвестирование в менее прибыльные, но и менее «рискованные» европейские компании, например, в испанские предприятия, предлагающие свои акции на фондовой бирже. Торговля ценными бумагами, как и другие виды бизнеса, стимулирует прогрессивное развитие экономики страны. Как работает фондовый рынок Испании, читайте в нашей статье.

История рынка ценных бумаг Королевства

Уже в XIII веке были выпущены “los juros” – государственные ценные долговые бумаги. «Юросы» – это ссуды в виде ценных бумаг, выдаваемые королями Кастилии физическим лицам. В 1246 году король Арагона Хайме I в Пальма-де-Майорке создал Дом по заключению контрактов и торговых закупок. Такие торговые дома на протяжении XIII–XIV веков открывались в Сарагосе, Валенсии, Севилье. В 1503 году была создана Casa de Contratación de Indias, обеспечивающая торговлю с латиноамериканскими владениями в Америке.

Мадридская фондовая биржа создавалась в 1808–1831 годах, а предпосылки ее появления уходят корнями в XIV век. Сейчас биржа держит позиции среди 20 ведущих мировых бирж и имеет триллионные обороты.

Испанский фондовый рынок

Фондовый рынок (la bolsa), или рынок ценных бумаг (el mercado de valores), – рынок капитала, где доход определяется разницей между покупкой и продажей ценных бумаг. Торговля позволяет направлять капитал в среднесрочной и долгосрочной перспективе от инвесторов к пользователям.

Фондовый рынок Испании соответствует интересам нескольких групп участников:

• компаний, которые размещают свои акции или облигации на рынке и в результате приобретения их населением получают необходимое финансирование;
• покупателей акций – инвесторов (los ahorristas), получающих прибыль за счет дивидендов или через проценты от инвестиций в облигации;
• государства, привлекающего средства для финансирования расходов и находящего возможности для продвижения новых направлений и социальных программ.

Фондовые биржи Испании

Фондовые биржи создают условия для участников рынка, которые по запросу своих клиентов занимаются покупкой и продажей ценных бумаг и предлагают широкий спектр инструментов для инвестирования.

Сегодня действуют такие испанские фондовые биржи, как:

• Фондовая биржа Мадрида (Bolsa de Madrid) – самая крупная биржа Испании;
• Фондовая биржа Барселоны (Borsa de Barcelona) – региональная биржа;
• Фондовая биржа Бильбао (Bolsa de Bilbao) – региональная биржа;
• Фондовая биржа Валенсии (Bolsa de Valencia) – региональная биржа;
• Latibex – фондовый рынок латиноамериканских ценных бумаг, находящийся в Мадриде.

Биржи являются собственностью концерна Bolsa y Mercados Espanoles.

Что продается на фондовом рынке Испании

В соответствии с Законом о рынке ценных бумаг 4/2015, ст. 2 и 3, к торгам допускаются активы государственных и частных, физических и юридических лиц, выпуск, продажа и коммерциализация которых происходят на национальной территории Испании.

Основные виды ценных бумаг:

• акции компаний и оборотные ценные бумаги, эквивалентные акциям;
• активные квоты сберегательных банков и комиссионные сборы для участия в испанской конфедерации сберегательных банков;
• облигации, обязательства и другие аналогичные ценные бумаги, конвертируемые облигации, облигации с переменными доходами;
• ценные бумаги с фиксированной доходностью государственных и частных долгов;
• сертификаты участия, облигации, закладные, займы;
• казначейские векселя, депозитные сертификаты.

Участники торгов на испанской фондовой бирже

Участниками операций на фондовых биржах являются:

• претенденты на капитал (компании, государственные или частные организации и другие субъекты);
• поставщики капитала (вкладчики, инвесторы);
• посредники (брокеры и брокерские фирмы), выполняющие свою работу в обмен на комиссию.
• Национальная комиссия по рынку ценных бумаг – La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
• Комиссия по возмещению и ликвидации ценных бумаг – Servicio de Compensación y Liquidación de Valores.

Органы-регуляторы фондового рынка Испании

Требования к участникам

Участники торгов (эмитенты, посредники, инвесторы и других экономические агенты) регистрируются в Национальном регистре ценных бумаг (Registro Nacional de Valores), чтобы иметь возможность проследить все этапы торгов как внутри страны, так и на международном уровне.

Компании, которые представлены на Фондовой бирже, публикуют свои финансовые отчеты, поскольку через них определяются показатели их финансового положения.

Требования к фирмам, размещающим акции на фондовом рынке:

• минимальный капитал компании, зарегистрированной на фондовой бирже, составляет €1 200 000 и распределяется среди акционеров, ни один из которых не должен владеть более 25% акционерного капитала;
• регистрация в Национальной комиссии по рынку ценных бумаг и соответствующий правовой режим эмитента;
• уплата сборов в Национальные комиссии по рынку ценных бумаг и по возмещению и ликвидации ценных бумаг, а также другие необходимые расходы и сборы.

Как проходит торговля

В настоящее время все операции торгов автоматизированы и выполняются через электронную сеть ECN (Electronic Communication Network). Система работает по программе, в которой покупатели и продавцы объединены виртуально. «Розничный торговец» не имеет доступа к самому рынку, ему нужна платформа (прямая или косвенная) для проведения своих операций с акциями. Эту площадку предоставляют брокеры и поручают комиссию за выполненную транзакцию, вот почему их называют «маркет-мейкерами». Они также получают оплату за использование этой платформы.

Преимуществом инвестирования в акции является то, что можно не располагать большими денежными средствами и можно получить кредит при покупке акций. Иногда достаточно €100, чтобы начать заниматься таким интересным делом.

Законодательство

• Закон о рынке ценных бумаг, одобренный Королевским законодательным декретом 4/2015 от 23 октября – Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores.
• Регламент Комиссии (ЕС) №1287/2006 от 10 августа 2006 года, об обязательствах субъектов рынка инвестиций, информации об операциях, прозрачности рынка, допуске к торговле финансовыми инструментами и терминах, определенных для целей этой Директивы – Reglamento (CE) №1287/2006 de la Comisión de 10 de agosto de 2006.
• Директива 2004/39/EC Европейского парламента и Совета от 21 апреля 2004 года о рынках финансовых инструментов – Directiva 2004/39/CE del Parlamento Europeo y del Consejo.